Trive Yatırım: Dolar endeksi kademeli güçlenmesine devam ediyor

Trive Yatırım Menkul Değerler A.Ş'nin raporunda bu sabah küresel piyasalarda risk iştahı görünümünün üç
başlıkta toplanıyor olduğu belirtilerek şunlar kaydedildi:

"Fed’in 25 bp indirimi sonrası Powell’ın “Aralık’ta yeni indirim garanti değil” mesajıyla faiz patikası tartışmaları, Trump–Xi temaslarında tarifeler ve nadir topraklar dosyasında yumuşama sinyalleri, ve Çin’de imalat PMI’ının 7. ayda da daralmaya işaret etmesi. Dolar endeksi 3 ayın zirvesine yakın seyrederken küresel risk iştahı teknoloji
harcamaları ve veri akışı arasında dengeleniyor.

ABD piyasaları Perşembe gününü rekorlara yakın seviyelerden geri çekilmeyle kapattı; S&P 500 yüzde -1,0
ile 6.822,34, Dow Jones yüzde -0,2 ile 47.522,12 ve Nasdaq yüzde -1,6 ile 23.581,14 puana indi. Baskının
odağında Meta ve Microsoft’un 2026’ya sarkan yüksek yapay zeka yatırımları vardı; buna karşılık Alphabet güçlü sonuçlarla pozitif ayrıştı. Fed’in Aralık tonundaki temkinlilik de fiyatlamayı sıkılaştırdı.

Avrupa tarafında hisse senetleri dün hafif eksi kapatırken (STOXX 600 yüzde -0,1), haftanın genelinde rekorlara yakın bantta dalgalanma sürdü; ECB faizi yine sabit bıraktı ve ileriye dönük net sinyal vermekten kaçındı. Açılış sinyalleri, ABD’deki teknoloji oynaklığının ve Asya verilerinin sindirildiği temkinli bir güne işaret ediyor.

Asya-Pasifik’te sabah işlemleri karışık: MSCI Asya (Japonya hariç) ayı yüzde +4,7 civarı kazançla kapamaya
hazırlanırken Nikkei yaklaşık yüzde +1 artıda; buna karşın Çin’de resmi imalat PMI 49,0 ile 6 ayın en düşük
seviyesine geriledi ve Çin/Hong Kong endekslerinde baskı yarattı. Tokyo çekirdek TÜFE’nin yüzde 2,8 gelmesi, BOJ sonrası yen dinamiklerini izlemeye açık tutuyor.

Döviz cephesinde Dolar Endeksi 3 ayın zirvesine yakın güçlü; euro/dolar 1,15–1,16 bandında sınırlı toparlanırken, dolar/yen 151–152 bandında BOJ sonrası güçlü kalıyor; sterlin/dolar dar bantta yatay. Karar seti:
Fed’in “Aralık temkinli” söylemi, ECB’nin sabit kararı ve Trump–Xi hattındaki çerçeve anlaşma umudu.

Emtialarda “denge arayışı” sürüyor. Altın rekorlar sonrası 4.000 dolar eşiği çevresinde konsolide olurken Asya’da fiziki piyasada prim/iskonto dengesi normale dönüyor; Hindistan’da festival sonrası iskontoya geçiş, globalde 2. haftada da haftalık düşüş riskine işaret ediyor. Brent petrol 64,6 dolar, WTI 60,1 dolar civarında ve üst üste 3. aylık kayıp yolunda; güçlü dolar, zayıf Çin verisi ve geniş arz manşeti baskın. Bakır bu hafta 11.137
dolar/ton ile rekor tazeledikten sonra bandın üstünde tutunuyor; 2026 görünümünde 10.500 dolar/ton ortalama beklentisi öne çıkıyor.

EUR/USD

Dolar endeksi kademeli güçlenmesine devam ediyor. Dün 99,60 civarlarına kadar güçlenen endeks paritede baskı unsuru yaratmayı sürdürüyor. Bu hafta tutunmaya çalıştığı 1,1540 bölgesinin altındaki günlük kapanışlarda zayıflamanın devam etmesi beklenebilir.

Ons altın

4000 Dolar seviyesinin yeniden üzerine çıkan ons altında teknik göstergeler dipten toparlanıyor. FED’in faiz indirim beklentileri törpülenirken önümüzdeki süreçte ABD piyasa dinamikleri altın çerçevesinde belirleyici rol
oynayabilir. 4000 dolar üzerindeki haftalık kapanışlarda 4150 dolar direncine uzanacak bir fiyatlamayı da beraberinde getirebilir.

Brent petrol

Petrol piyasası haftayı sakin bir seyirle kapatmaya hazırlanıyor. 65 dolar ve üzerini geçemeyen petrol fiyatlarında jeopolitik riskler yukarı yönlü riskleri desteklerken, arz fazlası senaryoları hala geçerliliğini koruyor. Kasım ayı itibariyle olası geri çekilmelerde ise yakın vadede 63,35 desteği yakından takip edilebilir.

NASDAQ100

Dün satış baskısını takip ettiğimiz Nasdaq’ta Apple ve Amazon gelen bilançolarının ardından pozitif ayrıştı. Ticaret iyimserliği satış baskılarının sınırlı kalmasına yol açarken, FED indirim beklentilerindeki kötümsere evrilen seyir yeni bir yükseliş ivmesini geciktiriyor. 25.190 seviyesinin altında günlük kapanışlar görülmediği sürece geri çekilme senaryoları alım fırsatı verebilir."