Marbaş Menkul Değerler: Çıktı açığı negatif seyrini sürdürüyor

Marbaş Menkul Değerler Araştırma Departmanı, TCMB 4. Çeyrek Enflasyon Raporu toplantısına katıldı.

Marbaş Menkul Değerler’in değerlendirmesinde TCMB’nin, enflasyon tahminini özellikle 2025 için piyasa beklentilerine paralelleştirdiği belirtildi. Değerlendirmede şunlar ifade edildi:

“Çıktı açığı negatif seyrini sürdürüyor. Baz tahminlerin etkileşimini takip etmeye devam ediyor olacağız.

2026 ve 2027 tahminleri için izle ve gör odağı var. Sorulmadı (biz sormaya niyetlendik) endeksleme değişiminin enflasyona etkisi %30 altında fazla olacağı için interçeyrek aralığın yönünü etkileme olasılığı olduğundan Şubat ayında ilk veri görüldükten sonra enflasyon toplantısında revizyon yapılacağını değerlendiriyoruz.

Bankacılık(XBANK) sektörü için önemli olan kredi koşulları ve diğer tedbirlerde devamlılık vurgusu kısa vadede olumsuz olabilir. Ancak büyüme hızını kompanse eden unsur TCMB’nin de gösterdiği gibi getiri ve bunun ışığında marj gelişimi olmaya devam edeceği için orta ve uzun vadede ayrışmalar sürecektir.

3. çeyreğe yönelik öncü göstergelerde hem talep hem imalat tarafında yavaşlama izleniyor. Burada büyümeyi destekleyebilir unsur tamamıyla cari fiyat faktörü olacaktır. Sınai sektörü için kısa vadede olumsuz değerlendirmekte fayda var.

Karahan’ın açıklamasıyla birlikte Başkan Yardımcısı Cevdet Akçay’ın görev süresi yaş dolunca sona ereceği açıkça ortaya çıkmış oldu. Burada iç taraftan ziyade yabancı kuruluşların yaklaşımını önemsiyoruz. Toplantıyı orta ve uzun vadeli olumlu değerlendirmekle birlikte bugün saat 16.00’da Kasım ayı enflasyon tahminimizi sizlerle paylaşıyor olacağız.”